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亘古电缆规模效应放量 业绩有望超过IPO标准

浏览次数: 日期:2018-11-18 07:08

  秒速赛车最新资讯随着中国经济增速放缓,线缆行业产业集中度逐步提高,具备技术优势、产品附加值不断提高的电线电缆生产企业正在迎来弯道超车机遇。亘古电缆(832010)作为该行业产值排名前列的新三板公司,规模效应开始释放,业绩有望达到或超过IPO标准。

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  然而,由于中国企业主要生产低附加值的中低压线缆,其生产能力已出现过剩,市场竞争激烈,盈利水平也出现下滑,而高压、超高压等高端线缆产品则依赖进口。随着我国高压、特高压电网建设投资力度日益加大,我国绝大部分线缆企业却难以生产出市场所需的产品,这已成为电线电缆行业面临的一大挑战。此外,国家电网从2014年起全面推广节能导线,以实现节能导线全面替代普通钢芯铝绞线,电线电缆行业从存量企业整合到产品技术革新,都将迎来“换血”机遇。

  作为集电线电缆研发、生产、销售于一体的专业化制造企业,亘古电缆在生产国家电网建设与改造所需产品的同时,已摆脱低端产品无序竞争环境,与时俱进地推出适应市场需求的高端产品。

  目前,亘古电缆拥有中国首个架空绝缘电缆取代原城乡输电线kV中压电缆实用新型专利;物理发泡网络射频电线电缆、BVVSP计量传送信号电缆、防鼠防蚁高屏蔽军用电缆,以及低烟无卤、阻燃防火、强弱电合并智能环保型电缆等实用新型专利;中压陶瓷化防火电缆研发成功。此外,中、高压直流电缆,轨道交通电缆、核电航空电缆、海洋飘浮电缆正在研究开发。

  目前亘古电缆建造的塔楼已投产一条、预留三条生产线亿元的规模效应有望释放。此外,亘古电缆2013年研发的1500mm2及以下大截面、高电压、特高压,高强度、特高强度高导电率节能导线及铝合金导线;在未增加原材料、生产成本的基础上,产品经中国电工材料及特种线缆质检中心检测,各项性能指标均达到或超越国家、国际标准,并达到或超越国家电网更高特殊要求,发明专利正在审批。

  上述专利项目基本已转化产品,亘古电缆业务将拓展至新能源、智能电网、智能建筑、轨道交通、海洋工程等领域应用,资本市场潜力开始显现。

  目前,中压交联绝缘电缆已经取代传统充油纸绝缘电力电缆;架空绝缘导线快速取代原城乡输电线路裸导线;高导电、高强度、特高强度导线、铝合金导线将逐步取代原普通导线;高压及超高压交联电缆的应用日趋广泛。

  东吴证券研究报告显示,我国电线电缆行业具有数量多、幸运飞艇计划:钉钉式革新,规模小的特点。截至2014年5月末,我国电线家。电线电缆行业生产集中度低,最大的企业所占市场份额也不过在1%至2%。前十名线%市场份额。

  亘古电缆2012年研发的高压、超高压电缆,在深化世界先进工艺装备的基础上,作出了由VCV立塔“U”型或CCV卧式生产线改进为立塔“L”型的工艺路线,在同等塔楼高度上提高了生产效率、提高了产品质量、降低了投资与生产成本。其产品经国家电线电缆质量监督检验中心测试,各项性能指标均达到或超越国家、国际标准要求,系填补国内外空白的成功案例,标志着中国高压、超高压电缆生产技术进步和中国制造业水平提高,并取得知识产权。

  国家能源局发布《配电网建设改造行动计划(20152020年)》明确提出,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,其中2015年投资不低于3000亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。

  然而,全国上万家电线电缆企业中,符合国家电网建设与改造所需电缆、导线多家。他们分享着一块迅猛膨胀的蛋糕。

  国家电网2013年工作会议提出,如何在房地产调控中分清加快特高压电网建设,预计至2020年,国家电网将投资1.2万亿建特高压电网9.45万公里。根据我国《电线电缆行业“十二五”发展规划》,我国电线电缆行业销售规模在“十二五”期间年均增长率将达到4%-8%。

  作为我国仅次于汽车行业的第二大产业,电线%,总产值已经超过美国,位居全球第一。目前A股市场共有23家、新三板市场共有30家电线电缆生产行业公众公司,然而行业集中度低、高压及超高压电缆等高附加值产品自给率低,仍然是行业突出特征。

  据中国机械工业联合会统计,电线亿元,年均复合增长率19.98%;行业利润总额由2005年的111.74亿元增长到2015年的853.37亿元,年均复合增长率22.21%,均远超国内同期GDP增长率;历史盈利水平从2005年的4.37%逐步增长到2015年5.6%。

  “亘古生产的110-220kV电力电缆属全国29家制造商之一;铝合金导线、高导电节能导线家制造商之一,同时名列浙江省同行前5强。”亘古电缆副总工周岳表示。

  物耗考核资料显示,亘古电缆不变价产值2014年比2013年增长51.22%、2015年比2014年增长47.3%。2016年半年报显示,亘古电缆销售毛利率同比上升1.81%,净利润1288.96万元同比增长85.89%,经营活动产生的现金流量净额比上年同期增加4659.90万元。

  电线电缆行业的未来发展与国家战略息息相关,国内电网建设与改造所需设备、材料已经催生巨大需求。东吴证券研究员戴皓宇指出:“未来几年,由于我国处在工业化后期,国内电线电缆行业发展速度将高于国民经济发展速度,预计达10%以上;尤其是电力导线%。从世界电缆行业技术发展趋势来看,未来发展方向是:低压向高压、超高压、特高压、大容量、高导电、无油化、抗短路、高可靠、免维护。”

  要想提高科技含量、提高产品质量、降低生产成本,实现传统行业升级,传统产品必有更新换代,并提高细分市场附加值。

  根据临海市政府《关于确定临海市2013年拟上市企业名单的通知》,亘古电缆为具备登陆沪深A股资本市场潜力的拟上市企业。亘古电缆最近三个会计年度公开财务数据显示,2013年、2014年、2015年扣除非经常性损益后的净利润分别为945.51万元、1038.33万元、2000.00万元,同期营业收入为2.41亿元、3.20亿元、4.07亿元,已经超过IPO条件。

  “中国经济增速虽然开始放缓,但由于线缆行业产业集中度逐步提高,有一定规模的企业市场占有率也逐渐提升,而一些低端小型线缆企业将逐步被淘汰。”亘古电缆董事会秘书周星鑫表示,“公司逆势增长,今年上半年销售收入同比增长17.11%;假设铜价等原材料与去年上半年持平,可以测算得出年内有30%左右增长。”

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